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Ensayos Económicos N°49- Diciembre 2007

Regímenes monetarios alternativos en un modelo EGDE de una economía pequeña y abierta con precios y salarios pegajosos

Guillermo Escudé


Resumen

El presente trabajo desarrolla un modelo de equilibrio general dinámico y estocástico (EGDE) para una economía pequeña y abierta (EPA) que se puede calibrar para simular la dinámica macro de un país semi-industrializado en vías de desarrollo como la Argentina. Consideramos un entorno de intercambio comercial multilateral de bienes no-primarios, con EE.UU. y Europa como socios comerciales, y suponemos que la Ley de un Solo Precio no se aplica para los bienes que EE.UU. y Europa comercializan entre ellos. Demostramos que ello convierte al tipo de cambio real multilateral (TCRM) de EE.UU. en una variable fundamental para el TCRM de la EPA, además de sus términos de intercambio. La EPA produce y consume bienes exportables y no transables utilizando trabajo (y en el caso de los exportables, importaciones). Hay una empresa representativa y perfectamente competitiva que produce bienes exportables y opera con precios de exportación e importación perfecta- mente flexibles. Prevalece la competencia monopolística con precios (salarios) pegajosos (sticky) para las empresas de bienes no transables (hogares). Dichas empresas (hogares) fijan los precios (salarios) sujetas a una función de ajuste de precios/salarios. Coexisten empresas que miran el futuro y aquellas que miran el pasado. Las últimas utilizan una regla mnemotécnica para cambiar los precios que gradualmente corrige su precio hacia el de las empresas que optimizan. Completan los sistemas dinámicos reglas de políticas cambiaria o monetaria alternativas, incluyendo tipo de cambio fijo, fijación de metas inflacionarias dentro de un esquema de flotación pura y fijación de metas inflacionarias dentro de un esquema de flotación administrada. Se analiza en detalle el estado estacionario no estocástico para los modelos alternativos y se obtienen los sistemas log-linealizados.

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Fecha de publicación: 01/12/2007

Cómo citar este trabajo: Escudé, G. (2007); "Regímenes monetarios alternativos en un modelo EGDE de una economía pequeña y abierta con precios y salarios pegajosos", Ensayos Económicos, N°49, Diciembre.